1、基本面：现货不锈钢价格维稳，镍矿价格暂稳，高镍铁的价格维稳，成本暂有支撑，库存再度回落。中长线产能增量较充裕。中性
1、基本面：下游需求弱势延续钢厂主动减产，实际产量连续回调后跌至同期低位。需求方面上周环比好转恢复至五一节前水平，去库有所加快但总体消费仍偏弱，仍需着重关注后续钢材料消费情况；偏空
3、库存：全国35个主要城市库存675.86万吨，环比减少5.61%，同比减少21.52%；中性。
6、预期：盘面价格低位有所反弹，随着供应端不断减产保价，预计本周价格持续下行空间不大，但仍缺乏上行驱动，下跌或转震荡，仍将低位区间运行为主，操作上建议日内3630-3730区间逢高沽空操作。
1、基本面：近期产量继续小幅回落跌至同期偏低水平，预计后续产量继续小幅下行，表观消费上周环比稍有增加但未恢复至五一节前水平，4月制造业回落至收缩区间，出口数据好转但汽车等别的行业预期下调，需观察后续下游需求情况；偏空
3、库存：全国33个主要城市库存275.67万吨，环比增加4.08%，同比增加11.22%；偏空
6、预期：盘面价格在连续下行创新低后低位有所反弹，供需改善幅度不大，短期反弹缺乏驱动，仍以低位运行为主，操作上建议日内3700-3800区间逢高沽空操作。
1、基本面：产地焦煤价格经过下调，下游企业对部分煤种需求稍有增量，煤矿厂内部分煤种出货压力有所减少，然目前下游企业整体对焦煤需求仍以刚需为主，影响煤矿厂内部分煤种出货仍有阻碍，厂内部分煤种库存仍有所累积，部分煤种报价或继续调整；偏空
3、库存：钢厂仓库存储757.7万吨，港口库存189.2万吨，独立焦企库存647.1万吨，总样本库存1594万吨，较上周减少79万吨；偏多
6、预期：近期宏观利好消息提振成材市场情绪，带动部分钢厂利润有所修复，叠加钢厂铁水产量下行节奏放缓，市场对焦煤需求有一定的增加，然少数企业因利润倒挂仍有减产现象，对原料煤采购多为随用随采，预计焦煤趋弱调整运行。焦煤2309：1350-1400区间操作。
1、基本面：随市场情绪稍有修复，当前焦企开工暂稳，生产积极性尚可，然整体看下游需求仍保持低位，焦企多以积极出货降库为主，焦炭供需面仍呈现宽松格局；偏空
3、库存：钢厂仓库存储613.3万吨，港口库存178.8万吨，独立焦企库存107.8万吨，总样本库存899.9万吨，较上周减少1.1万吨；偏多
6、预期：终端消费市场表现欠佳，钢厂盈利一般，对焦炭采购仍偏谨慎，影响焦企厂内焦炭库存进一步累积，少数焦企由于出货压力存在减产情况，加之原料煤价格持续走弱，对焦炭成本支撑不足，焦炭供需面延续宽松格局，预计焦炭稳中偏弱运行。焦炭2309：2170-2220区间操作。
1、基本面：玻璃生产利润大幅改善，开工率和产量逐步回升；房地产资金情况好转，竣工增速回暖，但中下游贸易商消耗前期库存为主，玻璃厂库止跌转增；中性
2、基差：浮法玻璃河北沙河安全大板现货1956元/吨，FG2309收盘价为1609元/吨，基差为347元，期货贴水现货；偏多
3、库存：全国浮法玻璃企业库存4612.30万重量箱，较前一周增加1.88%，库存在5年均值下方运行；偏多
6、预期：玻璃厂库止跌转增，基本面回归偏弱，短期预计维持震荡偏空运行为主。FG2309：日内1560-1620区间偏空操作
1、基本面：供应端来看，4月PVC产量在182.49万吨，环比下降7.21%；本周样本企业产能利用率为72.63%，环比下降2.95个百分点；电石法企业产量31.75万吨，环比减少3.27%，乙烯法企业产量10.33万吨，环比减少3.59%；市场供应边际递减，社会库存消耗增速，供应压力增速下调。乙烯法受原油价格影响，供给持续下调；春季检修接近尾声，后续供给压力仍在。
需求端来看，下游制品企业刚需或仅支撑低价，虽然内需及房地厂政策支持预期向好，但短期内恢复空间不大，今年出口需求短期内增长空间存在限制；成本上来看，电石法成本受电石成本增强及烧碱利润走稳的影响，对PVC价格起到支撑作用恢复；原油价格回升，乙烯法成本有所恢复；总体支撑走强。中性。2、基差：05月15日，华东SG-5现货价5830元/吨，09合约基差-41元/吨，现货贴水期货。中性。
3、库存：企业库存为51.85万吨，环比下降3.71%；电石法厂库为43.39万吨，环比减少2.31%；乙烯法厂库为8.46万吨，环比减少10.29%；社会库存为49.05万吨，环比减少0.64%；生产厂商库存可用天数为8.60天，环比减少3.37%。偏空
6、预期：短期内成本支撑受电石恢复及烧碱利润走高而走强影响，春检接近尾声叠加后续新产能释放，供给压力仍在；需求端下游刚需仅支撑低价，4月PMI数据看衰需求恢复，叠加出口预期衰退；预计价格主要受成本支撑，将在其附近震荡。
供应端来看，4月沥青产量为276.3万吨，环比增加6.23%;本周国内石油沥青样本产能利用率为33.9%，环比上升1.8个百分点；全国样本企业出货28.3万吨，环比减少7.15%；样本企业产量为55.4万吨，环比增加7.99%；样本企业装置检修量预估为76.51万吨，环比减少1.54%；5月沥青预计总计划排产量为285万吨，环比下降3.19%，同比增长7.5%；短期内供给恢复幅度较大，供给压力仍保持在高位；需求端来看，本能年度新增地方债涨势较为显著，有较强支撑，同时近期低价刺激需求；天气转暖，降雨天气仍将影响部分地区需求复苏，实际的需求仍有较大恢复空间。
成本上看，日度加工沥青利润为-119.37元/吨，环比增加2.69%；周度山东地炼延迟焦化利润为412.05元/吨，环比减少20.78%；沥青利润仍小于延迟焦化利润，差距大幅缩窄，转产产能增加；受原油价格低位震荡，短期内对价格支撑转强；中性。
2、基差：05月15日，山东现货价3650元/吨，08合约基差68元/吨，现货升水期货。偏多。
3、库存：社会库存为165.4万吨，环比增长2.16%；厂内库存为102.2万吨，环比增加1.79%；偏空。
6、预期：短期内供应方面受炼厂陆续复产影响，供应压力增加，同时终端刚需受气温回暖有所复苏加快步伐；部分地炼有转产计划；原油价格震荡下行，盘面支撑再度减弱。
1.基本面：宏观方面11日发布的4月宏观金融数据总体没有到达预期，进出口数据较3月下滑，4月国内pmi49.2，回落2.7，原油夜间回落。成本方面，煤制现金流好转，油制现金流在短期震荡，但在原油下行的情况下，成本端下行压制塑料估值。供应方面，近期检修逐渐增加，五一后石化累库，但整体库存仍偏中性，美金盘稳。需求端，农膜旺季已过，需求回落，进入传统淡季，下游平均开工率中性。当前LL交割品现货价7970（-30），基本面整体中性
4.盘面：LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多；
6.预期：塑料09合约成本支撑减弱，库存中性，需求旺季已过，预计PE今日走势震荡，L2309日内7660-7910震荡操作
1、基本面：国外现货企稳，国内库存增加，轮胎出口下跌，基建发力，房地产市场放松 中性
1.基本面：宏观方面11日发布的4月宏观金融数据总体没有到达预期，进出口数据较3月下滑，4月国内pmi49.2，回落2.7，原油夜间回落。成本方面，受原油、丙烷价格下行影响，PDH及油制现金流转好，成本端支撑减弱。供应方面，pp整体检修率达到历年高峰，近期装置有检修及回归，五一后石化累库，库存整体达到中性偏高位置，美金盘稳。需求端，进入传统淡季需求偏弱，下游平均开工率仍处历年低位。当前PP交割品现货价7300（-50），基本面整体偏空；
4.盘面：PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；
6.预期：PP09合约成本支撑减弱、有投产压力，库存中性偏高，下游开工同比偏低，预计PP今日走势震荡，PP2309日内7050-7260震荡操作
1.基本面：近期尿素盘面震荡下行，市场现货成交氛围弱，基差强势，固定床利润回落至盈亏线，但煤炭价格弱势，成本支撑减弱，供需方面，近期产量，开工同比维持历年高位，供应端宽松。需求端，复合肥、三聚氰胺开工仍偏弱，农需5月有望改善，出口利润回落明显，出口端需求不足，库存显著高位，交割品现货2300（-40），基本面整体偏空；
4.盘面：UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空；
6.预期：尿素当前日产同比高，基差强势，下游工业需求偏弱，出口不足，库存高位，预计UR今日走势震荡偏弱，UR2309日内1800-1890震荡偏空操作
1、基本面：成本端原油价格中枢走弱；俄罗斯高硫燃油产出预期下滑，新加坡供给压力减弱；高硫燃油炼厂与发电端需求在经济性与季节性驱动下保持旺盛，需求整体向好；偏多
2、基差：新加坡高硫380燃料油折盘价2919元/吨，FU2309收盘价为2861元/吨，基差为58元，期货贴水现货；偏多
3、库存：新加坡高低硫燃油库存1919万桶，环比前一周下降6.94%，库存下滑至5年均值下方；偏多
6、预期：隔夜原油价格回暖，燃油基本面平稳，短期燃油预计震荡运行为主。FU2309：日内2900-2980区间操作。
1、基本面：ISO:22/23年度预计全球食糖供应过剩420万吨，低于此前预估620万吨。2023年4月底，22/23年度本期制糖全国累计产糖896万吨；全国累计销糖515万吨；销糖率57.4%（去年同期47.4%）。2023年3月中国进口食糖7万吨，同比减少5万吨。偏多。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏多，净持仓多增，主力趋势偏多；偏多。
6、预期：郑糖连续上涨多周，主力合约07在7000关口附近有较强压力。前期部分多单获利减持，追涨动力减弱，短期盘面进入震荡整理阶段。
棉花：1、基本面：23年4月纺织品出口同比增9%。USDA5月报告小幅利多。3月份我国棉花进口7.2万吨，环比下降14.9%，同比下降64.6%，2023年累计进口30万吨。3月份棉纱进口13.7万吨，同比增长10.3%。农村部3月22/23年度：产量598万吨，进口185万吨，消费750万吨，期末库存743万吨。中性。
2、基差：现货3128b全国均价16262，基差502（09合约），升水期货；偏多。3、库存：中国农业部22/23年度3月预计期末库存743万吨；中性。4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。
6：预期：新疆播种接近尾声，天气炒作暂时告一段落。主力合约09上方压力在16000附近，前期部分多单获利减持，价格进入宽幅震荡调整阶段。
1.基本面：MPOB报告数据显示，4月MPOB报告数据显示4月产量119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，报告大幅低于预期，整体中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少15%，增产季预计持续增库，远月供应仍宽松；美豆结转库存紧张，美豆短期外部市场疲弱。菜系整体供应逐步宽松，远月到港量较大。偏空
3.库存：5月5日豆油商业库存71万吨，前值66万吨，环比+5万吨，同比+15.14% 。偏空
6.预期：油脂价格低位反弹，目前国内基本面逐步宽松，国内疫情影响下游消费偏低，疫情放开后需求逐步稳定，整体油脂消费有所增加。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，22/23年美豆丰产且巴西豆丰产预期。马棕库存较高，减产季内预计持续降库，短期主要进口国库存偏高，需求放缓。基本面宽松使反弹空间存在限制，预计油脂宽幅震荡。市场情绪稳定，油价低位反弹，但国内供应预计将增加，油价持续反弹动力不强。豆油Y2309：7000-7600附近高抛低吸
1.基本面：MPOB报告数据显示，4月MPOB报告数据显示4月产量119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，报告大幅低于预期，整体中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少15%，增产季预计持续增库，远月供应仍宽松；美豆结转库存紧张，美豆短期外部市场疲弱。菜系整体供应逐步宽松，远月到港量较大。偏空
3.库存：5月5日棕榈油港口库存77万吨，前值85万吨，环比-8万吨，同比+115.52%。偏空
6.预期：油脂价格低位反弹，目前国内基本面逐步宽松，国内疫情影响下游消费偏低，疫情放开后需求逐步稳定，整体油脂消费有所增加。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，22/23年美豆丰产且巴西豆丰产预期。马棕库存较高，减产季内预计持续降库，短期主要进口国库存偏高，需求放缓。基本面宽松使反弹空间存在限制，预计油脂宽幅震荡。市场情绪稳定，油价低位反弹，但国内供应预计将增加，油价持续反弹动力不强。棕榈油P2309：6600-7200附近高抛低吸
1.基本面：MPOB报告数据显示，4月MPOB报告数据显示4月产量119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，报告大幅低于预期，整体中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少15%，增产季预计持续增库，远月供应仍宽松；美豆结转库存紧张，美豆短期外部市场疲弱。菜系整体供应逐步宽松，远月到港量较大。偏空
3.库存：5月5日菜籽油商业库存37万吨，前值35万吨，环比+2万吨，同比-53.42%。偏多
6.预期：油脂价格低位反弹，目前国内基本面逐步宽松，国内疫情影响下游消费偏低，疫情放开后需求逐步稳定，整体油脂消费有所增加。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，22/23年美豆丰产且巴西豆丰产预期。马棕库存较高，减产季内预计持续降库，短期主要进口国库存偏高，需求放缓。基本面宽松使反弹空间存在限制，预计油脂宽幅震荡。市场情绪稳定，油价低位反弹，但国内供应预计将增加，油价持续反弹动力不强。菜籽油OI2309：7800-8400附近高抛低吸
1.基本面：美豆震荡收涨，技术性买盘支撑反弹，1400附近震荡等待进一步指引。国内豆粕探底回升，现货短期仍旧偏紧价格偏强支撑盘面和偏高贴水吸引逢低买盘，但进口巴西大豆5-7月集中到港压制价格预期，反弹高度也有限。国内油厂豆粕库存维持低位，油厂豆粕累库预期延迟至5月压制期现价格预期，整体震荡偏弱。偏空
3.库存：豆粕库存20.12万吨，上周28.59万吨，环比减少29.63%，去年同期58.53万吨，同比减少65.62%。偏多
6.预期：宏观利空和巴西大豆丰产压制豆类价格，中国需求中长期预期良好和新季美豆种植天气仍有变数，短期美豆天气变数和宏观偏空预期交互影响；受美豆走势带动和巴西大豆集中到港影响，国内豆粕短期震荡偏弱中期或维持区间震荡。
1.基本面：菜粕探底回升，技术性买盘支撑盘面，水产需求良好和进口油菜籽到港减少支撑价格，但短期进口油菜籽仍较充裕限制盘面上升空间。短期菜粕多空交织，区间震荡为主，进口油菜籽到港仍处于旺季现货供应短期增多压制盘面上升空间，国内油厂菜籽压榨量高位回落，菜粕库存同比回落支撑短期期现价格。中性
3.库存：菜粕库存1.83万吨，上周2.83万吨，环比减少35.34%，去年同期3.6万吨，同比减少49.17%。偏多
6.预期：菜粕短期回归震荡，受豆类走势带动，上有压力下有支撑，短期供应偏紧格局转宽松和需求预期良好交互影响。
1.基本面：美豆震荡收涨，技术性买盘支撑反弹，1400附近震荡等待进一步指引。国内大豆震荡回落，农户余粮较多卖粮积极性较高压制价格，但盘面贴水限制跌幅。现货市场国产大豆短期供需有所好转，但国产新季大豆播种面积增加预期压制和美豆走势带动下期货盘面震荡偏弱。偏空
3.库存:大豆库存347.57万吨，上周308.95万吨，环比增加12.5%，去年同期425.24万吨，同比减少18.26%。偏多
6.预期：宏观利空和巴西大豆丰产压制豆类价格，中国需求预期向好和南美大豆产区天气变数支撑盘面，短期美豆种植天气变数和宏观偏空预期交互影响；国产大豆短期震荡偏弱中期或回归区间震荡，进口大豆到港未来增多和国产大豆增产压制盘面高度，但短线期货贴水支撑盘面底部。
1、基本面：昨天外盘再度回落，阴包阳显弱势。贸易商上周有交货，沪镍仓单增加，缓解挤仓压力。周四、周五价格低位现货成交转好，挪威镍等现货趋紧，但俄镍有一定到货，关注市场态度。产业链来看，不锈钢库存再有下降，产量增加不多，对镍需求增量少，同时镍铁预期过剩不变，对精炼镍在不锈钢产业链上形成挤兑。新能源产业链4月数据环比下降，说明第一季度的消费增加，可能提前消化了部分消费，新能源增速放缓。中长线供需过剩不变。偏空
1、基本面：世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告数据显示，2023年2月全球锌板产量为113.11万吨，消费量为110.89万吨，供应过剩2.22万吨。2月全球锌矿产量为101.65万吨；偏空。
3、库存：5月15日LME锌库存较上日减少0吨至49050吨，5月15日上期所锌库存仓单较上日减少906吨至14217吨；偏多。
4、盘面：昨日沪锌震荡反弹走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。
6、预期：LME库存或将继续累库；上期所仓单慢慢地减少；沪锌ZN2306：空单持有。
1、基本面：供应开始缓和，废铜政策有所放开，国外货币开始收紧，4月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%,比上月下降2.7个百分点,低于临界点,制造业景气水平回落；中性。
2、基差：现货64620，基差-360，贴水期货；偏空。3、库存：5月15日铜库存增250吨至76875吨，上期所铜库存较上周跌16536吨至118383吨；中性。
6、预期：目前需求弱现实和强预期博弈，宏观情绪偏悲观，多空焦灼，整体震荡偏弱运行，沪铜2306：逢高试空为主。
1、基本面：能源危机冲击电解铝产量，碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，铝棒库存较大但会降低，房地产延续疲软；中性。
6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，俄乌战争刺激，国内消费消费不畅，铝价震荡运行，沪铝2306：17900多持有，止损17500，目标18400。
1、基本面：拜登和耶伦均称债务上限谈判有进展，风险偏好回升，金价小幅回升；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率普遍收涨，10年期美债收益率涨4个基点报3.508%；美元指数跌0.26%报102.44，人民币小幅升值；COMEX黄金期货涨0.08%报2021.4美元/盎司；中性
2、基差：黄金期货453.42，现货452，基差-1.42，现货贴水期货；中性
6、预期：今日关注国内系列经济数据、美联储官员密集讲话、欧央行行长及委员讲线月零售销售、澳联储会议纪要。美联储官员讲线月加息预期略有升温，关于债务上限，延迟和有进展另风险偏好改善，市场继续等待美国债务上限谈判，金价小幅回升。今日关注国内经济数据，低基数下或将改善，风险偏好或将回暖，叠加宽松预期仍较为强劲，金价震荡为主。沪金2308：450-460区间操作。
1、基本面：拜登和耶伦均称债务上限谈判有进展，风险偏好回升，银价震荡小幅回升；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率普遍收涨，10年期美债收益率涨4个基点报3.508%；美元指数跌0.26%报102.44，人民币小幅升值；COMEX白银期货涨0.46%报24.265美元/盎司；中性
3、库存：沪银期货仓单1771250千克，日环比减少38843千克；偏多
6、预期：美国债务上限谈判延迟和有进展另风险偏好回升，债券收益率走高，银价跟随金价震荡小幅反弹。风险偏好或将有所回升，宽松预期依然强劲，银价上行趋势不变，大幅回落后将反弹。沪银2306：5350-5600区间操作。
1、基本面：央行称稳健货币政策要精准有力、总量适度，保持流动性合理充裕。受到上交所周三将召开沪市金融业专题座谈会影响，昨日两市午后拉升，大金融板块走强，市场阶段性底部反弹；偏多
2、资金：融资余额15214亿元，减少60亿元，沪深股通净买入41亿元；中性
6、预期：受到上交所周三将召开沪市金融业专题座谈会影响，大金融板块探底反弹，带动市场指数低位反弹，权重指数下方支撑明显，ST板块个股退市对于中小盘指数利空影响逐步消散。
1、基本面：5月15日，央行发布第一季度中国货币政策执行报告，认为我们国家的经济运行有望持续整体好转 其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升。对于货币政策，央行强调货币政策应避免大放大收。
2、资金面：5月12日，人民银行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。由于当日有30亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现净回笼10亿元。
3、基差：TS主力基差为0.0093，现券升水期货，中性。TF主力基差为0.0902，现券升水期货，中性。T主力基差为0.0902，现券升水期货，中性。
4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
5、盘面：TS主力在20日线日线向上，偏多；TF主力在20日线日线向上，偏多；T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多增。T主力净空，空增。
7、预期：4月社融呈季节性回落，其中居民端仍旧乏力，“企业强，居民弱”现象仍然未有改变，数据公布后市场走出了利多出尽的走势。央行MLF延续小幅超额等价续作，市场降息预期落空。考虑到期债即将换月，操作上，建议在09合约上逢高抛空。
